Étape 1 · Comprendre la décision de l’investisseur · Leçon 1 sur 4
Comment un investisseur lit votre dossier, dans l’ordre
Avant votre idée, un investisseur vérifie qui possède l’entreprise, puis vos pièces, vos chiffres et vos risques. Cette leçon montre cet ordre et vous aide à préparer votre dossier dans le même sens.
La première question
La première question écrite porte sur vos actionnaires, pas sur votre idée
Vous envoyez votre dossier à un fonds ou à une banque. Souvent, la première réponse écrite ressemble à celle-ci : « Pouvez-vous nous envoyer le registre des actionnaires, avec la chaîne de détention jusqu’aux personnes physiques ? »
Elle arrive avant toute question sur votre marché ou vos ventes. À votre avis, pourquoi celle-là d’abord ?
- AParce qu’il se méfie de vous
- BParce que la loi l’oblige à savoir avec qui il traite
- CParce que c’est la question la plus rapide
- DParce que votre idée l’intéresse peu
Voir la réponse
Réponse B. Parce que la loi l’oblige à savoir avec qui il traite
L’ordre de lecture
Un investisseur lit votre dossier en cinq temps, et chacun peut arrêter la lecture
Après la propriété, il regarde les pièces, puis les chiffres, puis les risques. La décision vient en dernier. Chaque étape suppose la précédente : on ne lit pas des comptes sans savoir à qui appartient la société.
- Qui possèdeconformité
Registre des actionnaires, chaîne jusqu’aux personnes physiques, pièces d’identité, origine des fonds.
- Les piècesjuriste, analyste
Statuts, pacte d’actionnaires, comptes audités, licences, titres ou baux, attestations fiscales et sociales.
- Les chiffresanalyste
Ventes réelles, marge, trésorerie mois par mois, utilisation des fonds demandés.
- Les risquesanalyste
Le pays, la monnaie, le terrain, les parties liées, ce qui se passe si vous partez.
- La décisioncomité
Le montant, la forme de l’argent, les conditions. Le dossier passe en comité.
L’ordre change d’un investisseur à l’autre : une banque regarde plus tôt les garanties, un fonds plus tôt l’équipe et la sortie. C’est une pratique courante, pas une règle.
Dans la pratique, la plupart des investisseurs ne parlent pas de valorisation tant que les deux premières étapes ne sont pas passées. Préparez donc votre dossier dans cet ordre. Une pièce manquante à l’étape 2 bloque tout ce qui suit, même de bons chiffres.
- Votre pays avant vous
- Le prix de l’argent
- Testez votre prêt
- Les 12 portes
- Le titre n’est pas une preuve
- Prouver plutôt qu’expliquer
- Dans votre dossier
- Une action pour votre dossier
La suite de la leçon
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Il reste 8 parties, avec les calculs à faire sur vos propres chiffres et ce qu'il faut écrire dans votre dossier. Le compte est gratuit, sans engagement.
Les mots de cette leçon
Chaque mot renvoie à sa définition complète dans le glossaire.
- Bénéficiaire effectif
- La personne physique qui, au bout de la chaîne de sociétés, possède ou contrôle réellement l’entreprise.
- Table de capitalisation
- La liste de qui détient quoi dans votre entreprise, en parts et en pourcentage.
- Parties liées
- Toute opération entre l’entreprise et vous, votre famille, vos autres sociétés ou vos actionnaires.
- Taux directeur
- Le taux auquel la banque centrale prête aux banques. C’est un plancher : les banques vous prêtent toujours plus cher.
- Sûreté
- Ce que le prêteur peut saisir si vous ne remboursez pas : un terrain, une machine, l’argent que vos clients vous doivent.
- Sortie
- Le moment où l’investisseur devenu votre associé revend sa part et récupère son argent, en général après 5 à 7 ans.
- Économie d’une unité
- Ce que vous gagnez ou perdez sur une seule vente, un seul client, un seul hectare.
- Titre foncier
- Le document qui atteste d’un droit de propriété sur un terrain. À Madagascar, c’est un point de départ, pas une preuve.
- Attestation de régularité fiscale et sociale
- Le document officiel qui dit que vous êtes à jour d’impôts et de cotisations, ou que vous avez un échéancier.
- Valorisation pré-money
- Combien vaut votre entreprise aujourd’hui, avant l’arrivée du nouvel argent. Une estimation, qui se discute avec l’investisseur.
- Comité de crédit
- La réunion où un groupe de responsables du financeur décide de dire oui, non, ou oui sous conditions à votre dossier.
- Tenor
- Le temps dont vous avez besoin : pour rembourser un prêt, ou pendant lequel un investisseur laisse son argent chez vous.
- Certificat de situation juridique
- L’état à jour d’un terrain au service foncier : qui en est propriétaire, et ce qui pèse dessus.
- Comptes audités
- Des comptes qu’un professionnel indépendant a contrôlés et sur lesquels il a signé une opinion.
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